투자자산운용사 자격증 - 산업 사이클 [시험 반영]

안녕하세요!

이번에는 투자자산운용사(투운사) - 산업분석(2) - 산업 사이클, 정책에 대해 정리하겠습니다.

시장의 범위에서 국가→산업→기업로 표현할 수 있는데요.

이 중 '산업' 즉, 섹터를 분석하는 것입니다.

투자에 있어서도 알면 좋은 것입니다.

 

이전 포스팅 공부하고싶으시면 여기로!!

투자자산운용사 자격증 - 산업분석 [시험 반영]

 

[산업 분석]

A. 라이프사이클

▶도입기 : 이익 저조 (적자 기업 다수) 사업 초기이므로 제조원가가 많이 듭니다.

▶성장기 : 매출액↑, 이익률↑ (후반부터 이익률 하락)

▶성숙기 : 매출액↗, 이익률↘(원가절감 노력)

*매출액 증가 속도가 감소하는 것이지, 매출액이 감소하는 게 아닙니다.

▶쇠퇴기 : 매출액↓, 이익률↓(적자 기업 다수, 사업 철수)

▶한계점 : 주식투자에 적용하기 어려움, 국가별 단계 다를 수 있음, 쇠티기가 안 올 수도 있음.

 

B. 산업 경쟁력

▶산업 경쟁력은 개별기업보다는 국가분석이 더 중요합니다.

3가지의 구조가 있는데, 다음과 같습니다.

▶경쟁자산 : 기술력, 인프라, 인적자본, 국가경쟁력

▶시장구조 : 경쟁정도, 정부규제

▶산업성과 : 성장률, 생산성, 외부효과

*어떤 항목 주고 그게 경쟁자산인지 시장구조인지 산업성과인지 정성적인 감으로 암기하셔야합니다.

 

C. 산업구조정책

▶통화, 재정정책는 수요관리 정책인데, 산업정책은 공급관리 정책입니다.

*공급이 아니라, 수요중점 관리 정책이다 이런식으로 틀리게 선지 나옵니다.

▶시장실패가 있기 때문에 정부가 시장에 개입합니다.

▶그게 곧 산업 간 구성 비율 변경입니다.

▶후진국에서 특히 강조가 됩니다.

▶경제발전 단계에 따라 정책 방향과 정책 수단이 달라집니다.

 

D. 산업조직정책

▶앞의 산업구조정책과 다소 다릅니다.

▶산업 간이 아닌, 산업 내 구성 비율 변경입니다.

▶그것을 측정하기 위해 집중도 지수를 측정합니다.

▶시장집중률지수(CRₖ ) = ∑Sₖ

*상위 k개를 단순히 더해서 시장 점유율을 측정합니다. 편해서 가장 널리 사용합니다.

*한국 기준으로는 CR₃은 삼성전자, SK하이닉스, LG에너지솔루션으로 시장점유율을 측정하겠네요.

▶허핀달지수(HHI) = ∑Sₖ²

*제곱을해서 비율이 큰 것은 더 가중치로 표현하겠다는 것입니다.

*따라서 CRₖ 보다는 뷸균등도를 더 적나라하게 보여줍니다.

*HHI의 최댓값은 혼자서 독점하는 경우이므로, 100²=10000 입니다.

→시장집중률지수, 허핀달지수는 거의 항상 나오는 것 같습니다. 2개의 차이 꼭 숙지하세요. 제곱 차이입니다.

 

 

이렇게 투자자산운용사 - 산업분석(2) - 산업 사이클, 정책 을 정리했습니다.

투자분석기법은 완료했습니다.

이제 리스크 관리로 넘어갈 것입니다!

 

혹시나 질문사항이 있으면 아래 링크로 들어오시면 아는 선에서 답변 드립니다!

https://open.kakao.com/o/g77NDTWf

투운사 질문방 (언제든지 가능)