투자자산운용사 - 시장리스크 [시험 반영]

안녕하세요~~~
 
이번에는 투자자산운용사 - 리스크 관리(2) - 시장리스크에 대해 정리하겠습니다.
리스크의 마무리입니다.
이 부분도 시험에 거의 매번 나오는 것 같습니다.

 

 

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투자자산운용사 리스크 종류 및 사례 [시험 반영]

 

[리스크]

A. 부분가치평가, 완전가치 평가

투자자산운용사 시대고시책 부분가치, 완전가치평가법 차이

 
▶부분가치 평가

*전체 위험이 100이라고 하면, 100을 측정하는 것이 어렵기 때문에 98 정도를 측정하는 겁니다.
*종류 : 델타노말분석법, 델타감마법
*쉽게 계산되므로 자주 이용합니다. 
*가격모형이 필요 없습니다.
*델타노말분석이 98 정도라면, 델타감마는 99까지 조금 더 측정하는 겁니다.
*VaR = 기초자산 × 표준편차 × z
 
▶완전가치 평가
*전체 위험이 100이면 100을 모두 측정하는 겁니다.
*종류 : 역사적 시뮬레이션, 몬테카를로, 스트레스 검증법
*완전가치평가 = 평가 모형 필요로 이해하면 됩니다.
 

B. 시장리스크의 측정 방법

▶역사적 시뮬레이션
*과거 데이터를 사용하므로 완전가치평가모형입니다.(평가 모형 필요)
*과거 데이터를 사용하는 것도 가치평가모형입니다.
*정규분포의 가정이 필요 없습니다.
*비선형도 측정 가능합니다.(완전가치법이므로)
*표본구간 길이의 따라 너무 다릅니다.(2008 금융위기 때는 커짐)
 
▶몬테카를로 분석
*데이터를 여러 번 시뮬레이션하므로 완전가치평가법입니다.
*이 또한 가치평가모형이 필요합니다.
*리스크 요인의 방법 차이만 있을 뿐 역사적 시뮬레이션과 개념은 일치합니다.
*예시 : 주가움직임의 확률모형 = 기하브라운운동
*비선형도 가능하고 가장 정확합니다.
다만, 비용이 많이 듭니다.
 
▶스트레스 검증법
*최악의 상황을 가정하여 미리 대비한 위험을 측정합니다.
*과학적인 방법이 아니므로 과거 데이터는 필요 없습니다.
*역시 완전가치평가법입니다.
*위의 3가지 방법의 대체가 아닌 보완법입니다.
(그저 최악 시나리오를 가정해서 측정해 보는 겁니다.)
 
이렇게 투자자산운용사 - 리스크 관리(2) - 시장리스크를 마무리하겠습니다.
오늘 배운 것도 시험에 자주 나오는 것이므로 숙지 바랍니다.