어떻게 가격이 음수(-)가 가능할까? [수요 공급 원리] [WTI 유가 선물 사태]

오늘은 상품의 가격이 어떻게 음수(-)가 가능한 지 알아보겠습니다.
20년 4월 20일 WTI 유가 선물 가격이 -37.63＄로 마감했습니다.
이것을 뉴스에서 본 사람이 많을 겁니다.
어떻게 가격이 음수가 되는지 궁금할 겁니다.
도무지 상식적으로는 이해가 되지 않기 때문이죠.
이것은 수요와 공급으로 설명할 수 있습니다.
원리를 설명 후 몇 가지 재밌는 예시를 들겠습니다.

가격이 어떻게 음수가 되는가?

수요 공급 곡선의 오류

누구나 흔히 보는 수요와 공급 곡선 그래프입니다.
전통적인 경제학에서는 이 그래프로 기술하고 있습니다.
정성적으로는 맞는데, 틀린 가정을 하고 있습니다.
저 그래프도 그렇고 여러분들의 머릿속엔 이럴 것입니다.
Case1) 수요∞, 공급 0
→ 가격 = 무한대
Case2) 수요 0, 공급∞
→ 가격 = 0

둘 다 틀렸습니다.
이유가 뭘까요?

 
Case1) : 수요∞, 공급 0
ex) 허생전
허생전 기억나시나요?
▶허생은 과일 사재기로 공급을 극단적으로 제한했죠?
▶그러고 나서 허생은 가격을 자기 마음대로 정했습니다.
▶하지만 가격이 무한대가 되지는 않았습니다.
독점하여 공급이 1개고 수요가 엄청 많다고 하더라도,
그 가격이 결코 무한대가 되지는 않습니다.
이 부분은 이해가 되실 겁니다.
무한대의 가격을 살 수 있는 사람은 없으니까요.
 
Case2) : 수요 0, 공급∞
ex) 쓰레기의 가격
이 경우가 핵심입니다.
▶쓰레기라는 상품의 가격은 음수입니다.
▶실제로 처리할 때 비용이 발생하기 때문이죠.
▶즉, 수요는 거의 0인데 수요대비 공급이 극단적으로 많은 상황이죠?
▶여기서 인사이트를 얻을 수 있습니다.
▶수요 대비 공급이 극단적으로 많다면?
보관비용, 수리비용, 처리비용 3가지가 발생하기 때문에 가격이 음수가 됩니다.
(수요가 어느 정도 받쳐주면 가격은 쉽게 음수가 되지 않습니다.)
 

하늘에서 돈이 떨어지면 화폐의 가격은?

1995년쯤 방영했던 만화가 있었습니다.
1) 모든 사람들은 돈을 많이 가지고 싶었습니다.
2) 사람들은 돈이 떨어졌으면 좋겠다 생각했죠.
3) 어느 날부터 매일 하늘에서 돈이 떨어졌습니다.
4) 초반에는 서로 많이 가지려고 싸웠는데요.
5) 시간이 흐르니까, 서로 돈을 떠넘기려고 했습니다.
6) 물건을 살 때 돈을 내는 것이 아니라, 돈을 받고 삽니다.
 

느껴지시나요?

'돈'이 너무 많아져서 어떤 집에 들어가도 돈이 꽉 차있는 상황이 되면, 돈의 가치가 음수가 되어 물건을 살 때 돈을 내는 게 아니라 받고 사야 합니다.
즉, 돈을 덜 가지고 있는 사람이 부자가 되는 상황입니다.
(우리 집은 돈이 없어서 공간이 많다 = 부자)
(타인의 집에 몰래 돈을 주는 행위 = 도둑, 횡령)

물론 실제로는 발생할리가 없겠지만, 돈도 극단적이면 이론적으론 그럴 수 있습니다.
보관비용이 발생하기 때문이죠.
(엄밀히는 '돈'이 아니라 '화폐'이고, 인플레이션 개념임)
 

WTI유가 선물 사태

출처 자료 : 뉴욕상업거래소(NYMEX)

20년 4월 20일 WTI 유가 선물 가격이 -37.63인 것도 동일한 원리입니다.
즉, 수요는 거의 0인데, 공급이 엄청 많았다는 겁니다.

▶'현물'이면 당연히 그럴 일은 없습니다.
(실제로 10~20＄였음)
가격이 너무 싸지면 무조건 '줍줍' 수요가 있기 마련이죠.
언젠가는 오르니까요.

▶'선물'의 경우는 다릅니다.
만기일까지 넘기지 않으면 실제 물건을 받아야 되는데요.
그때 물건을 받으면, 해당 금융기관은 파산합니다.
왜냐면 당시에 기름통을 유조선에서 보관했거든요?
그 '보관비용'이 엄청났습니다.
(당시 해운사들은 10년 벌 돈을 벌었다고 하죠.. ㄷㄷ)
(저는 그걸 알았기에 해운사를 투자했었습니다 ㅎㅎ)
그래서 이것을 받으면 망하기 때문에 너도나도 울며 겨자 먹기로 매도한 것입니다.

오늘의 핵심은 다음과 같습니다.

1) 수요가 엄청 많으면?
→ 가격이 매우 커지는데 결코 무한대는 안 된다.

2) 공급이 엄청 많으면?
→ 가격이 0이 아니라, 음수가 된다.

 
2가지 기억하시면 됩니다.

이해하셨나요? 
이렇게 어떻게 가격이 음수(-)가 가능한 지를 살펴봤습니다.